Корпоративные или государственные облигации? Мнение эксперта Сергея Бронщикова

Здравствуйте, уважаемые читатели! Сегодня мы поговорим о выборе между корпоративными и государственными облигациями.

Вопрос стоит остро: что выбрать в сентябре 2024 года? На вопрос отвечает финансовый аналитик и инвестор Сергей Бронщиков.

Основные факторы выбора

На первый взгляд, инвестиции в облигации могут показаться довольно прямолинейным делом — выбирайте те бумаги, которые предлагают наибольшую доходность при минимальном риске. Но не все так просто.

1. Государственные Облигации (ОФЗ): Сейчас доходность по ОФЗ составляет 16% на срок до десяти лет. Это действительно привлекательное предложение для долгосрочных инвесторов.
2. Преимущества: Высокая надежность эмитента (государство), фиксированный купонный доход.
3. Риски: Возможная волатильность процентных ставок может повлиять на цену бумаги до ее погашения.
4. Корпоративные Облигации: Корпоративные облигации обычно предлагают премию к ставке по сравнению с государственными бумагами за счет более высокого риска.
5. Преимущества: Более высокая потенциальная доходность.
6. Риски: Зависимость от финансового состояния конкретной компании; риск дефолта выше по сравнению с госбумагами.

Горизонт инвестирования имеет значение

Как всегда, выбор зависит от вашего горизонта инвестирования:

Краткосрочные инвестиционные стратегии:

Если ваш горизонт составляет несколько месяцев или даже год-два:

• Сейчас лучше избегать ОФЗ с фиксированным купоном из-за неопределенности дальнейшей траектории ключевой ставки ЦБ РФ.
• Можно рассмотреть краткосрочные корпоративные бонды с плавающим купоном либо высокодоходный денежный рынок как временную "пристань" для ваших средств.

Долгосрочные стратегии:

Для тех же из вас кто готов держать свои вложения годами:

• Доходности порядка 16% выглядят крайне привлекательно при условии удержания бумаг до погашения.
• Диверсификация между качественными корпоративными бондами и госбумагами также может быть разумной стратегией для снижения общего риска портфеля.

Спекулятивная стратегия vs стратегия “до погашения”

Итак, перед вами два основных пути — спекуляция или удержание бумаг вплоть до их погашения:

1. Если вы склонны к активному управлению своим портфелем и готовы реагировать на изменения рыночных условий быстро: Лучше дождаться сентября – возможно повышение ключевой ставки предоставит вам еще лучшие условия покупки как государственных так и корпоративных обязательств;
2. Для более консервативного подхода «купил-и-забыл»: Держите текущие предложения под контролем; ставка в размере 16% вполне достойна внимания особенно если вы планируете оставлять средства без изменений надолго.

Ликвидностъ крупного капитала

Для крупных игроков ликвидностъ остается важнейшим фактором наряду со всеми прочими параметрами качества актива—здесь именно ОФЗ предоставляет необходимый уровень гибкости благодаря возможности припарковывать значительные объемы капитала без значительных потерь стоимости даже во время периодов высокой неопределенности рынков.

Заключение

В конечном счете решение следует принимать исходя из индивидуальных целей каждого отдельного инвестора его временных рамок а также уровня приемлемого риска.

Как частный аналитик я лично предпочитаю балансировать свои позиции путем диверсификации среди различных типов долговых инструментов, учитывая общую макроэкономическую картину, прежде чем делать окончательный выбор. Берегите себя и ваши финансы!

Финансовый аналитик Сергей Бронщиков.

03.09.2024 22:55:39